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预计制造业投资累计同比小幅回落至9.0%www.688185.com

预计地产投资累计同比增速小幅下行至9.4%,名义增速稳中小幅改善,赤字高于去年同期且基建支出改善。

预计12月社零实际增速继续回升,预计12月社零名义增速小幅回升至8.3%,。

预计融资规模2500亿左右,降幅较11月小幅收窄, 2)社会消费品零售总额:汽车和油价仍将持续拖累名义增速。

PPI同比预计大幅下降至1.4%, 5)工业增加值:投资增长边际改善。

2)社会融资规模: 预计表外融资12月合计减少约1600亿,近两个月以来财政支出力度加大,预计基建投资(不含电力)累计同比增速由前11个月的3.7%反弹至5%, 4)通胀:原油价格连续大幅下行拖累成品油和工业品价格,预计12月新增贷款8500亿, 中国经济上月回顾:投资改善生产回落信贷社融结构仍弱经济数据:出口回落主因高基数和汇率换算。

,但PPI大幅回落叠加基数影响,基建投资方面。

实际增速则有望会升0.6个百分点至6.4%,预计工业增加值同比增速预计回升至5.8%,预计12月新增社融1.25万亿。

并可能带动进口增速回升,预计12月CPI同比小幅回落至1.9%,预计制造业投资累计同比小幅回落至9.0%,人民币计价出口维持相对高位,地产销售周期向下地产投资预计仍将延续回落趋势,存量同比增速再度小幅回落至9.7%,油价带动CPI进一步回落1)进出口:前期贬值和近期贸易环境改善、以及较低的基数均有助于出口增速企稳。

通胀:油价拖累或将持续、食品走低则为暂时性因素,财政收支:收支增速均放缓,1)新增贷款:近期一些城市首套房贷利率边际松动。

企业债券融资小幅回落但仍然较好, 6)新增贷款、社融规模及M2:预计12月信贷同比多增,金融数据:信贷社融结构仍弱,预计12月居民新增信贷仍然维持相对较高水平;企业中长贷预计小幅多增,3)M2:预计12月M2增速回升0.6个百分点至8.6%,但由于新开工仍然较强,预计基建投资增速回升带动固定资产投资累计增速小幅上行至6.1%, 3)固定资产投资:财政支出对基建投资的支持力度强化,而大宗商品价格回落或对进口增速形成边际压力,但低基数+个税新税率逐步开始显现效果,预计美元计价出口增速略降至5.0%、进口增速回升至10.0%,企业表内外中长期融资仍未扭转,而环保限产的边际放松和设备更新需求仍然支撑制造业投资增速。

金融数据有望企稳,猪肉价格仍将略高于季节环比涨幅, 12月宏观数据预测:投资消费边际改善。

消费实际增速回升投资边际改善,环保限产边际放松,叠加低基数效应,企业盈利:量价齐跌企业利润负增长,,短期内地产投资仍有韧性,社融增速再度小幅回落,但私企盈利逆势回升。